【金融基础知识】讲义:金融风险与国际金融危机
金融风险与国际金融危机 第0页金融风险与国际金融危机陈小莉金融风险与国际金融危机 第1页目录金融风险与国际金融危机.融风险与金融危机.际金融危机成因及影响.构性金融衍生品.E 与国际金融市场.第2页金融风险与国际金融危机金融风险和金融危机国际金融危机成因及影响结构性金融衍生品美国退出 新兴市场国家金融动荡第一节 金融风险与金融危机考点1 金融风险的含义和类型一、含义:指有关主体在从事金融活动中,因某些因素发生意外的变动,而蒙受经济损失的可能性。二、金融风险的类型(重点)、信用风险指交易对象无力履约的风险。(1)存在于贷款、担保、承兑、证券投资等业务中(2)发放关联贷款,也会造成信用风险2、国家风险:与借款人所在国的经济、社会和政治环境方面有关的风险。其表现形式之一是转移风险。金融风险与国际金融危机 第3页3、市场风险:由于市场价格的变动,银行的表内和表外头寸遭受损失的风险。(1)汇率风险,汇率波动的导致收益的不确定性。(2)价格波动风险,银行投资到动产和不动产时,市场价格波动带来的风险。4、利率风险:金融企业的财务状况在利率出现不利波动时面临的风险。(1)重新定价风险(2)利率变动风险(3)基准风险 (4)期权性风险5、流动性风险定义:指金融企业无力为负债的减少或资产的增加提供融资,即当流动性不足时,无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的流动资金,从而影响了盈利水平。6、操作风险定义:指由于不完善或有问题的内部操作程序、人员和系统或因外部事件导致直接或间接损失的风险。最大的操作风险在于金融企业内部控制及公司治理机制失效。各种人为的失误、欺诈及自然灾害、意外事故引起的风险。如金融机构的交易员、信贷员、其他工作人员的越权,从事职业规范不允许的业务或风险过高的业务所造成损失的风险金融风险与国际金融危机 第4页7、法律风险指因不完善、不正确的法律意见文件而造成金融企业同预计情况相比资产价值下降或债务增大的风险。比如,新开拓的业务,法律尚未界定到,则产生法律风险。8、声誉风险声誉风险是指金融机构因受公众的负面评价,而出现客户流失、股东流失、业务机遇丧失、业务成本提高等情况,从而蒙受相应经济损失的可能性。公众对金融机构的负面评价或来自于金融机构的操作失误或违犯有关法律法规,或起因于金融机构外部的恶意中伤而产生的误导。融风险又可分为系统性风险和非系统性风险。机或瘫痪,使单个金融机构不能幸免,从而蒙受经济损失的可能性。包括:市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。金融风险与国际金融危机 第5页2非系统风险:是因个别上市公司特殊状况造成的风险,这类风险只与上市公司本身相联系,与整个市场没有关系。包括:财务风险、信用风险、经营风险、偶然事件风险。【例题·单选题】存款类金融机构在经营过程中会面临各种风险,其中,由于借款人不能按时归还贷款人的本息而使贷款人遭受损失的可能性的风险是( B )A、国家风险 B、信用风险 C、利率风险 D、汇率风险考点2、金融危机1、金融危机又称金融风暴,是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化。2、金融指标含有:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地的价格、商业破产数和金融机构倒闭数等 。第二节 国际金融危机成因及影响考点1 国际金融危机1、国际金融危机是指一国所发生的金融危机通过各种渠道传递到其他国家从而引起国际范围内金融危机爆发的一种经济现象。2、分类金融风险与国际金融危机 第6页根据金融危机爆发的领域,可以将金融危机划分为货币危机、银行危机、外债危机和系统性金融危机四种类型。根据金融危机爆发的地理范围,可以把金融危机划分为本土性、区域性和全球性三种类型。考点2 国际金融危机成因;不同国家或地区、不同阶段和不同类型的金融危机爆发的原因既有诸多相同之处,也有各自差异。可以把这些共性与个性的原因归纳为以下方面。(一)融机构经营管理不当、金融市场的过度投机、金融监管缺失或不到位等等。济结构失衡、经济增长过热、经济危机等等。)际金融危机的影响1、 对金融市场的影响金融指标恶化使金融机构陷入经营困难降低货币政策的效率造成信用紧缩效用打击经济增长,国家财政负担加重2、对实体经济的影响1)就业人数减少,剩余劳动力增多2)居民的消费支出减少3)出口企业的出口量下降4)加大我国的汇率风险和资本市场的风险考点4 国际金融危机后的金融监管新变化1、在实施合规性监管的同时,重点加强对金融企业法人的风险监管2、在加强传统业务的监管的同时,加强对创新业务的风险监管金融风险与国际金融危机 第8页3、重视对风险指标考核的同时,强调公司治理和内部控制制度的监管4、强调审慎会计原则和审慎性监管5、强调信息披露和市场约束6、强调反洗钱与防止金融犯罪7、强调各国根据国情选择不同的监管模式,并在此基础上加强各国监管当局的合作第三节 结构性金融衍生品考点1 结构性金融衍生品含义和特征1、结构性金融衍生品是固定收益产品的一个特殊种类。它将固定收益产品(通常是定息债券)与金融衍生交易(如远期、期权、掉期等)合二为一,增强产品收益或将投资者对未来市场走势的预期产品化。2、类型按联接的金融基础产品分类:股权联接型产品、利率联接型产品、汇率联接型产品、商品联接型产品按收益保障型分类:收益保证性和非收益保证型按发行方式分类:公开募集的结构化产品和私募结构化产品3、特点:金融风险与国际金融危机 第9页以场外交易为主、传统金融工具与衍生工具相结合、灵活性强、风险和收益范围可知考点2 结构性金融衍生品的创新趋势及利弊1、趋势:1)短期化2)固定收益的产品一直在市场占有主导地位,并有上升趋势3)关联的产品呈现多样化趋势4)定价复杂化2、利弊A 优势(对宏观):1)增加了资本市场的完备性2)深化了金融衍生品市场的风险配置功能3)对基础市场和金融衍生市场产生重大影响(对投资者)1) 在可控的风险内获取更高的收益2) 双向获利,把握不同市场环境下的投资机会金融风险与国际金融危机 第10页3) 投资范围扩大到全球资本市场,可利用不同资产类此消彼涨的关系,挖掘市场热点,分散投资风险B 弊端1)易冲击传统的立法和监管体系,增加金融监管的难度 2)易引发银行声誉风险,从而引发金融危机3) 增加了商业银行对经营管理的难度第四节 国际金融市场考点1、化宽松(英语:称一货币政策,由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应,可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币,也被简化地形容为间接增印钞票。其操作是中央银行通过公开市场操作购入证券等,使银行在央行开设的结算户口内的资金增加,为银行体系注入新的流通性。2量化宽松对全球的影响1)量化宽松货币政策埋下全球通胀隐患2)量化宽松货币政策恶化相关贸易体的经济形势3)美联储量大举购买国债降低相应持债国家的外汇资产价值金融风险与国际金融危机 第11页3、退出E)的官方标准是:失业率下降到 7%,通胀率上升到2%,在还没有确定点2 退出新兴市场国家金融市场的影响。1)资金会流出新兴国家,造成市场恐慌,本币贬值2)资产价格快速下跌,银行易陷入流动性风险,易引发金融危机,引发经济危机一般而言,当美联储推出量化宽松的时候,国际资本会大量流入新兴国家,导致资产泡沫膨胀;随着美联储收紧“阀门”,资金会流出新兴国家,造成市场恐慌。一旦出现恐慌,本币贬值难以避免,这会增加外债负担,进而造成新一轮本币贬值的恶性循环。在这个循环中,经济危机就会爆发。对于新兴市场来说,需要做的不是指责美国、告诫美联储该怎样制定自己的货币政策,应该及时调整国内政策应对美联储收紧货币政策所带来的冲击。金融风险与国际金融危机 第12页图 1