6第六章资产结构与资本结构分析
84页1、第六章 资产结构与资本结构分析,6.1资产结构分析6.2资本结构分析6.3所有者权益变动分析,资产负债表分析,资产负债表 (Balance Sheet),投资,=,筹资,资产,=,权益,资产,=,负债,+,所有者权益,流动资产,+,长期资产,=,流动负债,+,长期负债,+,投入资本,有形资产,+,无形资产,+,留存收益,资产(资本)与财务活动关系,6.1资产结构分析,6.1.1资产质量与结构特征分析6.1.2资产项目分析6.1.3资产类别结构分析6.1.4全部资产项目结构分析,6.1.1资产质量与结构特征分析,1.高质量资产的特征(1)经营性流动资产=流动资产-短期投资具有适当的流动资产周转率:大于行业平均具有较强的偿还短期债务的能力:适当的流动比率和速动比率其他应收款不应存在金额过大或波动过于剧烈等异常现象,(2)对外投资短期投资:直接增值长期投资:投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力,并于企业战略发展相符投资收益的确认导致适量的现金流入量外部投资环境有利于企业的整体发展,(3)固定资产和无形资产:时都能推动企业的经营活动生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配,并能够
2、将符合市场需要的产品推向市场,并获得利润周转速度适当,资产的闲置率不高,2.资产结构的含义和意义(1)资产结构的含义资产结构指企业各项资产占总资产的比重以及各类资产之间的比例关系。(2)资产结构分析的意义资产结构决定着企业的经营和财务风险资产结构影响企业的收益资产结构影响企业的流动性资产结构影响企业资产的弹性,资产弹性是指资产占用总量和结构能被随时调整的可能性。,6.1.2资产项目分析,1.货币资金,(1)企业在货币资金收支过程中内控制度的完善程度以及实际执行质量(2)企业对国家有关货币资金管理规定的遵守质量(3)企业日常货币资金规模是否适当企业资产规模、业务收支规模企业的行业特点企业对货币资金的运作能力企业所处的融资环境和近期的偿债资金需求企业战略,2.交易性金融资产,(1)交易性金融资产的流动性和获利性(2)交易性金融资产的规模(3)交易性金融资产的计量及披露(4)交易性金融资产的投资质量(5)风险防范,资规模大,会影响正常生产经营,公允价值变动损益,出售后转入投资收益,公允价值变动损益、投资收益是正还是负,3.应收票据,(1)商业汇票结算的合理性和合法性(2)关注应收票据给企业财
3、务状况造成的负面影响(或有负债)。(3)是否将应收账款转为应收票据,是否存在已贴现的商业承兑汇票,是否因此而影响到企业将来的偿债情况,4.应收账款,(1)债权规模企业经营方式和所处行业企业的信用政策 (2)应收账款质量分析账龄分析债务人的构成应收账款周转情况坏账准备政策调节利润,5.预付款项,(1)企业的商业信用(2)预付账款的规模:企业所处行业(3)是否有非法转移资金、非法向有关单位提供贷款及抽逃资金等不法行为,6.应收利息和应收股利对于应收利息的分析,信息使用者应从数额大小、账龄长短来分析判断其收回的可能性。7.其他应收款(1)其他应收款的数额:一般不应过大(2)注意来自关联方的其他应收款(3)是否存在操纵利润的情况,8.存货,(1)存货的质量:物理质量存货的时效状况存货的周转率(期)担保、抵押(2)存货的结构:应保持相对稳定(3)存货的计价:是否存在变更存货计价方法调节资产价值和利润的行为(4)存货跌价准备的计提是否利用存货项目进行潜亏挂账是否进行巨额计提,为以后的扭亏为盈提供机会,9.可供出售金融资产,(1)会计处理是否恰当?是否存在为了粉饰业绩将持有的可供出售金融资产的公允价
4、值变动损益直接确认为损益,计入利润表的行为(2)其分类是否恰当?是否存在重新分类的情况?(3)减值分析?,10.持有至到期投资,(1)会计处理?实际利率的选择?(2)持有至到期投资项目的构成及债务人情况(3)持有至到期投资的盈利性(4)持有至到期投资的减值(准则允许以前确认的减值在金融资产价值已恢复时予以转回) :是否存在利用计提和转回操纵利润的现象,11.长期股权投资,(1)长期股权投资的收益分析(2)长期股权投资的质量:长期股权投资构成分析,包括方向、数量和规模等对利润表中股权投资收益与现金流量表中因股权投资收益而收到的现金之间的差异进行分析(3)长期股权投资减值准备计提是否合理,12.投资性房地产,(1)企业对投资性房地产的分类是否恰当。(2)计量模式的选择 :历史成本还是公允价值。,13.固定资产,(1)企业战略(2)固定资产的规模:与行业性质有关(3)固定资产的结构:区分生产用与非生产用、未使用和不需用、生产用的内部结构(4)固定资产的新旧程度(5)折旧和减值(6)借款费用资本化问题,14.在建工程(1)结合工期分析占用的合理性(2)借款费用资本化(3)是否有竣工未交付使用的
5、情况15.固定资产清理关注此项目的正负数据对企业未来利润总额的影响。,16.无形资产和商誉(1)无形资产的规模和结构(2)研究和开发支出的确认(3)摊销和减值的计提是否合理(4)商誉的核算是否符合要求17.长期待摊费用(1)长期待摊费用的金额和结构(2)分析长期待摊费用是否存在失真现象,18.其他非流动资产(1)特准储备物资是否未经批准被擅自动用了,是否被作为经营物资销售了。(2)特准储备物资是否已经设专库存放、专人管理。(3)特准储备物资是否定期进行盘点检查,如果有短缺、霉变、差异等现象是否及时向上级进行了汇报。19.递延所得税资产(1)确认和计量(2)减值和恢复,6.1.3资产类别结构分析,资产类别结构是指对构成资产的各大类别资产与总资产的比例,以及各大类别资产之间的比例关系的分析。可以将各类资产结构数值与历史数据、同行业数据进行比较,分析其变动的合理性及其原因,进一步判断企业资产的变动趋势。,(1)流动资产比率,流动资产比率=流动资产资产总额从流动性看:该比率越高,企业资产的流动性越强,偿债能力和承担风险的能力越强;从收益性看,过高的流动资产比率,会导致周转速度减慢,降低收益能力
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